1月14日才推迟了哈弗H8车型上市的长城汽车 （601633，收盘价28.69元），9日再度就该款重磅产品的推出，发布了延迟交付的公告。受此影响，公司A股股票9日直接“一字板跌停”，H股也遭遇重挫。上交所龙虎榜显示，导致股价暴跌的推手，正是机构。

H8再度延迟交付

长城汽车9日的一则公告令投资者为之遗憾。公司称，经过三个月的整改，长城汽车对哈弗H8的精致感知及品位进行了大幅提升，但是通过近期交付后，客户反映车辆在高速工况下，传动系统存在敲击音，影响了整车品质，达不到商品车交付的条件，也证明公司在高端产品的研发、技术管理上存在不足，公司决定哈弗H8将继续整改，达不到高端品位决不上市。

对H8这款重磅产品，并非长城汽车首次推迟。在1月14日时，长城汽车也发布过一则推迟上市的公告，表示H8存在发动机调校偏保守，运动模式不明显；车辆启动时安全带未系提示报警过早；方向盘操控偏轻；制动操作行程较长；车门限位器档位感不清晰；部分功能操作繁琐；发动机噪音、路噪、风噪控制有待提升；中控面板纹理单一等多个问题。

没想到，在调试整改3个月之后，旧问题解决新问题又至，按照H8上市安排，在4月20日车展之后，将首批供应北京、西安、成都、广州、昆明、哈尔滨等城市，如今再度延迟，无疑打击了预订客户的积极性。对此，长城汽车称，“哈弗H8反复延迟交付，挫伤了客户的感情，对此我们非常内疚，再次向关注哈弗H8的客户深表歉意。”

机构集体出逃

虽然长城汽车在公告中致歉，但并没有消除二级市场投资者对公司的担忧。

长城汽车A股9日开盘即出现“一字跌停”，截至收盘，跌停价位仍然有价值3.7亿元的筹码等待 “逃命”。陷入尴尬之地的还有一批融资客，从数据来看，长城汽车5月8日的融资余额高达3.89亿元。

龙虎榜显示，无情抛出长城汽车的正是机构，合计卖出6653万元，折合约231.89万股。其中卖1为中信证券总部，卖出金额为3201.23万元，卖2至卖5均为机构席位，卖出金额也不少。

当日，长城汽车H股也遭遇重挫，开盘就大幅低开17.68%，盘中一度跌幅超过20%，最低价下探26.1港元。H股收盘报27.25港元，下跌16.92%。分析人士认为，截至上周五收盘，长城汽车AH股价格比为1.33，A股溢价率为32.53，此次H股的暴跌或将带动A股进一步下探。

对于H8车型上市的一再延迟，券商方面也是说法不一，据中金公司表示，由于担心H8在20万元以上区间的竞争力和长城的研发能力，此前市场对H8始终处于观望状态。H8的再次延期将再次加重市场的负面情绪，甚至引发对长城先前商业模式是否可持续的担忧。而H8上市时间的悬而未决，将进一步拉长市场的等待时间，抑制长城汽车的估值。而长城证券则认为，作为公司的战略新车，H8再度推迟上市，彰显公司精益求精的风格，虽然短期对消费信心有负面影响，但长期利于公司品牌形象和产品力的提升。